《紅周刊(博客,微博)》特約作者 聯(lián)訊證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家 文國(guó)慶
在節(jié)前的小結(jié)中我們認(rèn)為，A股市場(chǎng)“底部已經(jīng)確立，節(jié)后震蕩上升”，節(jié)后第一周盡管上漲了0.5%，但行情走勢(shì)一波三折，震蕩幅度遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于漲幅。
港股表現(xiàn)提前A股兩周
市場(chǎng)走勢(shì)之所以比較波折，一是宏觀數(shù)據(jù)還未出籠，二是上市公司業(yè)績(jī)預(yù)告還在陸續(xù)披露之中，大家心里不踏實(shí)，暫時(shí)采取守勢(shì)。對(duì)于9月和三季度的宏觀數(shù)據(jù)，幾乎不用考慮，肯定是一年中最差的，按照0.7%的發(fā)電量增速就可以大致算出工業(yè)增加值處于全年最低，而其他指標(biāo)也大致可以類推。
誠(chéng)如此前所說，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不好已無懸念，從10月份開始各項(xiàng)數(shù)據(jù)開始逐步回升，也是市場(chǎng)共識(shí)。但關(guān)鍵是9月差到什么程度，四季度回升力度有多大，大家還有分歧，所以只有耐心等待下周陸續(xù)公布的數(shù)據(jù)。
與A股市場(chǎng)不同，香港市場(chǎng)突破整理平臺(tái)，大幅上漲而不太理會(huì)全球市場(chǎng)的震蕩，這主要是香港市場(chǎng)的運(yùn)行周期領(lǐng)先于A股大約兩周，其底部形態(tài)比較扎實(shí)。
圖1的比照中明顯看出國(guó)企指數(shù)領(lǐng)先A股的態(tài)勢(shì)。由于香港在9月6日已經(jīng)率先探底成功，而A股在9月26日出現(xiàn)二次探底，本周直接向上突破似乎底氣不足。
盡管大盤指數(shù)走勢(shì)猶豫，但本周A股市場(chǎng)并不缺少熱點(diǎn)，每天數(shù)十只個(gè)股漲停，一周累計(jì)上漲10%以上的股票達(dá)到330只，市場(chǎng)氛圍明顯轉(zhuǎn)暖。在轉(zhuǎn)暖的同時(shí)，市場(chǎng)也出現(xiàn)比較明顯的困惑，雖說每天都有板塊表現(xiàn)，漲停股票不少，但多數(shù)板塊上漲行情難以持續(xù)。從大的格局看，投資類股票漲勢(shì)明顯強(qiáng)于消費(fèi)股，但鑒于此類股票三季度太差，各路資金總是淺嘗輒止，拉高以后馬上減倉(cāng)，這也是中級(jí)行情初期的特點(diǎn)。
下周股市有望繼續(xù)向上
本周具有較好持續(xù)性的板塊是地?zé)岣拍罟，受到?guó)土資源部一份報(bào)告的鼓舞，投資者本周熱捧地?zé)岣拍，該板塊出現(xiàn)罕見的集體連續(xù)三漲停的現(xiàn)象，盡管周四、五開始出現(xiàn)調(diào)整，板塊指數(shù)累計(jì)漲幅還是達(dá)到了28%，從這個(gè)板塊的表現(xiàn)來看，投資者的后市看法還是相當(dāng)樂觀的。
從圖2和圖3看出，地?zé)岚鍓K不但漲幅巨大，而且持續(xù)性比較好，盡管周末出現(xiàn)調(diào)整，但板塊中依然有后起之秀繼續(xù)漲停。這些個(gè)股近似瘋狂的表現(xiàn)，給我們?nèi)缦绿崾荆?/P>
1，A股市場(chǎng)可能確實(shí)是跌無可跌了，否則各路資金不會(huì)這么肆無忌憚。
2，香港市場(chǎng)已經(jīng)率先突破，A股的市場(chǎng)上升空間不會(huì)太小。
3，我國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型已經(jīng)提了4年了，也許清潔能源行業(yè)真是一個(gè)巨大的突破口。
4，這個(gè)板塊與頁巖氣一樣，乍一看像是純粹的炒概念，但細(xì)一想可能真不是。
基于對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行模式的分析，搞高鐵、城市建設(shè)和房地產(chǎn)等投資肯定不是發(fā)展方向，而股市的核心板塊也不會(huì)聚焦在基建領(lǐng)域，或許頁巖氣和地?zé)嵴媸且粋(gè)巨大的發(fā)展空間，我們應(yīng)該持續(xù)跟蹤政策在這兩大領(lǐng)域的演進(jìn)。
從經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)發(fā)布的節(jié)奏和銀行股運(yùn)行的態(tài)勢(shì)看，下周三以后股市有望突破2132點(diǎn)，各個(gè)板塊有望出現(xiàn)全面活躍，題材股和業(yè)績(jī)股均會(huì)有所表現(xiàn)，這可能是“十八大”召開前市場(chǎng)最活躍的時(shí)段。
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