7000億保證金爭(zhēng)奪戰(zhàn)
本報(bào)記者 付剛 北京報(bào)道
金秋十月，業(yè)界期待已久的“貨幣版ETF”終獲重大進(jìn)展。銀華、華寶興業(yè)基金公司先后上報(bào)交易型貨幣基金新產(chǎn)品，這意味著，貨幣基金將首次可如股票一樣，在二級(jí)市場(chǎng)上買賣。
《華夏時(shí)報(bào)》記者采訪獲悉，目前在二級(jí)市場(chǎng)上可以像股票一樣進(jìn)行買賣交易的基金僅有LOF(上市型開放式基金)和ETF(交易所交易基金)，交易型貨幣基金將成為第三類可以上市交易的基金。
若交易型貨幣基金實(shí)現(xiàn)股票與貨幣基金間的即時(shí)無縫對(duì)接，將可能盤活超過7000億元的券商保證金，并為這部分資產(chǎn)收益帶來10倍增值，這也意味著，7000億券商保證金的低收益時(shí)代即將終結(jié)。
保證金收益有望翻十倍
10月8日，證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站披露的公募基金募集申請(qǐng)表顯示，9月份最后一周，銀華基金和華寶興業(yè)先后提交了交易型貨幣市場(chǎng)基金，成為首批上報(bào)交易型貨幣市場(chǎng)基金的兩家基金公司。
據(jù)記者了解，此次上報(bào)的交易型貨幣基金由于沒有跟蹤指數(shù)，并不符合國(guó)內(nèi)交易所關(guān)于交易型指數(shù)基金(ETF)的定義。但國(guó)際上ETF的定義更加寬泛，部分ETF并無指數(shù)跟蹤標(biāo)的，而此次銀華和華寶興業(yè)上報(bào)的產(chǎn)品相當(dāng)于此種意義上的“貨幣ETF”。
華寶興業(yè)相關(guān)人士向記者表示，該貨幣基金允許一、二級(jí)市場(chǎng)T＋0操作的功能，實(shí)現(xiàn)了業(yè)界和投資者一直以來對(duì)“貨幣版ETF”的期待。
據(jù)悉，華寶興業(yè)交易型貨幣基金推出之后，貨幣基金和股票之間的轉(zhuǎn)換將“一點(diǎn)即通”，與證券保證金和股票之間的轉(zhuǎn)換完全一樣，迅速簡(jiǎn)便。
傳統(tǒng)方式下投資者當(dāng)日賣出股票次日才能使用所得資金。在華寶興業(yè)交易型貨幣基金的方案中，投資者賣出股票當(dāng)日，所得資金即刻就能在二級(jí)市場(chǎng)買入該貨幣基金，當(dāng)天就可確認(rèn)份額并享受收益。
在相反方向上，投資者如想將資金從貨幣基金轉(zhuǎn)投股票市場(chǎng)，傳統(tǒng)方式下，贖回貨幣基金后一般2個(gè)工作日資金到賬，然后才能轉(zhuǎn)賬買股票而在華寶興業(yè)方案中，投資者在二級(jí)市場(chǎng)賣出該貨幣基金后所得資金可立即買入股票。
在易方達(dá)固定收益首席投資官馬駿看來，貨幣ETF產(chǎn)品本質(zhì)上就是給證券市場(chǎng)的投資者提供的，貨幣ETF產(chǎn)品是有現(xiàn)金就申購(gòu)，申購(gòu)后想買股票時(shí)贖回就能買股票，這樣，才能為場(chǎng)內(nèi)投資者提供便捷的現(xiàn)金管理工具，同時(shí)，巨額的券商保證金也多了一個(gè)收益大為提高的增值途徑，存量資金的利用效率將大大提高。
目前，券商客戶保證金(股民投資股票賬戶中因未滿倉(cāng)而閑置的存量資金)余額超過7000億元，由于場(chǎng)內(nèi)的現(xiàn)金管理工具相對(duì)匱乏，巨量資金目前僅享受活期利率。
以7000億元保證金測(cè)算，在目前0.35%活期存款利率之下，該資金總量每年合計(jì)收益為24.5億元，若以9月27日市場(chǎng)上所有貨幣基金的平均7日年化收益率3.466%計(jì)算，每年投資總收益可達(dá)242.6億元，為原來的近10倍之多，超額收益達(dá)218億元，故而市場(chǎng)始終翹首企盼“貨幣版ETF”的到來。
傳統(tǒng)貨基“T+0”同獲突破
令人關(guān)注的是，目前很多基金公司的創(chuàng)新都瞄準(zhǔn)了貨幣市場(chǎng)基金。在10月10日，傳統(tǒng)貨幣基金的“T+0”進(jìn)程亦有了新進(jìn)展。南方、國(guó)泰、匯添富三家基金公司的貨幣基金網(wǎng)上直銷“T+0贖回”方案獲得證監(jiān)會(huì)首肯，將陸續(xù)開始推出。
對(duì)于依靠銀行渠道的貨幣基金而言，要取代“活期存款”一直卡在“T+0實(shí)時(shí)贖回”這臨門一腳上。通常意義上，貨幣基金從遞交贖回申請(qǐng)時(shí)間到資金到賬，需要2到4個(gè)工作日。
而閑置資金放在銀行活期存款，只能獲得0.35%的活期存款利息，如果投資到貨幣基金，今年前三個(gè)季度85只貨幣基金(含A、B類)平均7日年化收益率已經(jīng)超過4%，“貨幣基金”與“活期存款”的比較優(yōu)勢(shì)正逐步獲得老百姓的認(rèn)知。但在“T+2”贖回機(jī)制下，貨幣市場(chǎng)基金的流動(dòng)性大打折扣，這被認(rèn)為是貨幣基金與銀行儲(chǔ)蓄相比的明顯弱點(diǎn)。
近年來業(yè)內(nèi)各基金公司也嘗試拿出各種創(chuàng)新方案，試圖攻克此命題。據(jù)記者了解，上述三家基金公司此次獲得首肯的“貨幣基金T+0贖回方案”，均由各家公司電子商務(wù)部門操刀，亦只針對(duì)各家基金公司網(wǎng)上直銷的貨幣基金。
南方基金相關(guān)人士向記者表示，國(guó)內(nèi)貨幣基金短期內(nèi)實(shí)現(xiàn)“支付功能”較難，結(jié)合實(shí)際，南方基金提出了優(yōu)先實(shí)現(xiàn)“貨幣基金的T+0實(shí)時(shí)贖回功能”，即首先賦予實(shí)現(xiàn)貨幣基金贖回款實(shí)時(shí)到賬的功能，并保持較低的投資門檻以便小額投資者使用。
一位北京基金公司固定收益部總監(jiān)向記者指出，預(yù)計(jì)貨幣基金“T+0贖回”機(jī)制的出爐，使貨幣基金取代活期存款成為可能，從銀行近40萬億元的居民儲(chǔ)蓄存款來看，此舉或可撬動(dòng)萬億規(guī)模的貨幣基金增長(zhǎng)空間。
本報(bào)記者 付剛 北京報(bào)道
金秋十月，業(yè)界期待已久的“貨幣版ETF”終獲重大進(jìn)展。銀華、華寶興業(yè)基金公司先后上報(bào)交易型貨幣基金新產(chǎn)品，這意味著，貨幣基金將首次可如股票一樣，在二級(jí)市場(chǎng)上買賣。
《華夏時(shí)報(bào)》記者采訪獲悉，目前在二級(jí)市場(chǎng)上可以像股票一樣進(jìn)行買賣交易的基金僅有LOF(上市型開放式基金)和ETF(交易所交易基金)，交易型貨幣基金將成為第三類可以上市交易的基金。
若交易型貨幣基金實(shí)現(xiàn)股票與貨幣基金間的即時(shí)無縫對(duì)接，將可能盤活超過7000億元的券商保證金，并為這部分資產(chǎn)收益帶來10倍增值，這也意味著，7000億券商保證金的低收益時(shí)代即將終結(jié)。
保證金收益有望翻十倍
10月8日，證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站披露的公募基金募集申請(qǐng)表顯示，9月份最后一周，銀華基金和華寶興業(yè)先后提交了交易型貨幣市場(chǎng)基金，成為首批上報(bào)交易型貨幣市場(chǎng)基金的兩家基金公司。
據(jù)記者了解，此次上報(bào)的交易型貨幣基金由于沒有跟蹤指數(shù)，并不符合國(guó)內(nèi)交易所關(guān)于交易型指數(shù)基金(ETF)的定義。但國(guó)際上ETF的定義更加寬泛，部分ETF并無指數(shù)跟蹤標(biāo)的，而此次銀華和華寶興業(yè)上報(bào)的產(chǎn)品相當(dāng)于此種意義上的“貨幣ETF”。
華寶興業(yè)相關(guān)人士向記者表示，該貨幣基金允許一、二級(jí)市場(chǎng)T＋0操作的功能，實(shí)現(xiàn)了業(yè)界和投資者一直以來對(duì)“貨幣版ETF”的期待。
據(jù)悉，華寶興業(yè)交易型貨幣基金推出之后，貨幣基金和股票之間的轉(zhuǎn)換將“一點(diǎn)即通”，與證券保證金和股票之間的轉(zhuǎn)換完全一樣，迅速簡(jiǎn)便。
傳統(tǒng)方式下投資者當(dāng)日賣出股票次日才能使用所得資金。在華寶興業(yè)交易型貨幣基金的方案中，投資者賣出股票當(dāng)日，所得資金即刻就能在二級(jí)市場(chǎng)買入該貨幣基金，當(dāng)天就可確認(rèn)份額并享受收益。
在相反方向上，投資者如想將資金從貨幣基金轉(zhuǎn)投股票市場(chǎng)，傳統(tǒng)方式下，贖回貨幣基金后一般2個(gè)工作日資金到賬，然后才能轉(zhuǎn)賬買股票而在華寶興業(yè)方案中，投資者在二級(jí)市場(chǎng)賣出該貨幣基金后所得資金可立即買入股票。
在易方達(dá)固定收益首席投資官馬駿看來，貨幣ETF產(chǎn)品本質(zhì)上就是給證券市場(chǎng)的投資者提供的，貨幣ETF產(chǎn)品是有現(xiàn)金就申購(gòu)，申購(gòu)后想買股票時(shí)贖回就能買股票，這樣，才能為場(chǎng)內(nèi)投資者提供便捷的現(xiàn)金管理工具，同時(shí)，巨額的券商保證金也多了一個(gè)收益大為提高的增值途徑，存量資金的利用效率將大大提高。
目前，券商客戶保證金(股民投資股票賬戶中因未滿倉(cāng)而閑置的存量資金)余額超過7000億元，由于場(chǎng)內(nèi)的現(xiàn)金管理工具相對(duì)匱乏，巨量資金目前僅享受活期利率。
以7000億元保證金測(cè)算，在目前0.35%活期存款利率之下，該資金總量每年合計(jì)收益為24.5億元，若以9月27日市場(chǎng)上所有貨幣基金的平均7日年化收益率3.466%計(jì)算，每年投資總收益可達(dá)242.6億元，為原來的近10倍之多，超額收益達(dá)218億元，故而市場(chǎng)始終翹首企盼“貨幣版ETF”的到來。
傳統(tǒng)貨基“T+0”同獲突破
令人關(guān)注的是，目前很多基金公司的創(chuàng)新都瞄準(zhǔn)了貨幣市場(chǎng)基金。在10月10日，傳統(tǒng)貨幣基金的“T+0”進(jìn)程亦有了新進(jìn)展。南方、國(guó)泰、匯添富三家基金公司的貨幣基金網(wǎng)上直銷“T+0贖回”方案獲得證監(jiān)會(huì)首肯，將陸續(xù)開始推出。
對(duì)于依靠銀行渠道的貨幣基金而言，要取代“活期存款”一直卡在“T+0實(shí)時(shí)贖回”這臨門一腳上。通常意義上，貨幣基金從遞交贖回申請(qǐng)時(shí)間到資金到賬，需要2到4個(gè)工作日。
而閑置資金放在銀行活期存款，只能獲得0.35%的活期存款利息，如果投資到貨幣基金，今年前三個(gè)季度85只貨幣基金(含A、B類)平均7日年化收益率已經(jīng)超過4%，“貨幣基金”與“活期存款”的比較優(yōu)勢(shì)正逐步獲得老百姓的認(rèn)知。但在“T+2”贖回機(jī)制下，貨幣市場(chǎng)基金的流動(dòng)性大打折扣，這被認(rèn)為是貨幣基金與銀行儲(chǔ)蓄相比的明顯弱點(diǎn)。
近年來業(yè)內(nèi)各基金公司也嘗試拿出各種創(chuàng)新方案，試圖攻克此命題。據(jù)記者了解，上述三家基金公司此次獲得首肯的“貨幣基金T+0贖回方案”，均由各家公司電子商務(wù)部門操刀，亦只針對(duì)各家基金公司網(wǎng)上直銷的貨幣基金。
南方基金相關(guān)人士向記者表示，國(guó)內(nèi)貨幣基金短期內(nèi)實(shí)現(xiàn)“支付功能”較難，結(jié)合實(shí)際，南方基金提出了優(yōu)先實(shí)現(xiàn)“貨幣基金的T+0實(shí)時(shí)贖回功能”，即首先賦予實(shí)現(xiàn)貨幣基金贖回款實(shí)時(shí)到賬的功能，并保持較低的投資門檻以便小額投資者使用。
一位北京基金公司固定收益部總監(jiān)向記者指出，預(yù)計(jì)貨幣基金“T+0贖回”機(jī)制的出爐，使貨幣基金取代活期存款成為可能，從銀行近40萬億元的居民儲(chǔ)蓄存款來看，此舉或可撬動(dòng)萬億規(guī)模的貨幣基金增長(zhǎng)空間。
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